上海汇正财经：包装印刷行业升级转型进行时

　　包装行业发展历史较长，已形成了成熟完善的产业链条，上游包含包装用纸、通用塑料、木材、玻璃、专用设备等细致划分领域。中游主要为生产环节，产品涵盖纸包、塑包、金属包装、木质包装和玻璃包装产品，并应用于医药、食品、烟草、家电、化妆品、消费电子等众多市场，下游分布及其广泛，产业链整体呈现上游相对窄小而下业密集的特点。

　　中国包装印刷行业市场规模巨大，据探迹大数据有关数据显示，2023 年市场规模超过 15,000 亿元，市场空间极为广阔。此外，得益于中国经济的发展、线上购物的兴起和电商渗透率的不断的提高，中国包装行业市场规模总体呈现增长态势，2020-2023年间增长趋势更明显，2020 年中国包装行业市场规模为 10,065 亿元，2021 年为12,042 亿元，2022 年为 12,293 亿元，2023 年达到 15,020 亿元，年复合增速为 14.3%，近年来中国包装市场加速扩容。

　　包装印刷行业壁垒弱，企业外购纸板并采购设备便可投入生产，进入门槛较低。2023年中国规模以上包装印刷公司数达到 10,441 家，且自 2019-2024 年行业内公司数增速逐年提高，2023 年增速高达 12.5%，行业赛道十分拥挤。此外行业有突出贡献的公司市占率较低，2022 年行业 CR3 约为 3.8%，CR10 约为 9.7%，远低于欧美发达国家，中国包装印刷大行业，小公司，集中度分散的特点尤为明显。随着下游需求变化，环保政策趋严，产业数字化进程加速等因素将推动产业链整合重塑，行业集中度未来或将逐渐提高。

　　中国环保政策密集出台，对包装的可重复利用，可降解性提出了更高的要求，在此背景下塑料包装的使用被严格限制，如由国家发改委等部门联合印发的《深入推动快递包装绿色转型行动方案》中明白准确地提出推动快递包装绿色转型，减少一次性塑料制品的使用、推广可循环，可降解的包装材料等。对塑料包装产品的限制显著催化了替代品的市场需求，纸代塑、可降解、可循环成为了行业发展的共识和潮流。

　　绿色环保政策趋严和绿色消费理念逐渐普及推动全球绿色包装市场迅速扩容，全球绿色包装市场规模从 2021 年的 2,425 亿美元一路增长至 2024 年的 3,130 亿美元，预计至 2023-2030 年将继续以约 5%的速度增长，具备广阔的市场空间，政策推动下的包装行业绿色化转型不仅为行业带来了新的发展机会，对能耗的控制管理也将加速落后产能出清和行业格局优化。

　　随着下游客户的真实需求逐渐分化，小批量供货、满足个性化需要、符合环保要求慢慢的变成为主流需求。客户的真实需求升级推动包印企业数字化转型，依托云计算、互联网、物联网等技术赋能产品的设计与生产两端。数字印刷摆脱了制版环节的限制，按照每个客户需求快速生成不同设计的具体方案。实现用户定制化、多元化需求，不仅提升了印刷效率，降低了印刷成本，同时减少了生产的全部过程中的废品及环境污染。

　　此外，客户对包装产品可追溯、防伪、品牌宣传功能的诉求日益提高，标签印刷能够搭载丰富信息并据此达到品牌宣传的效果，实现用户个性化营销的需要，符合未来市场发展的新趋势。 印刷标签在防伪方面也具备独特优势，如结合了二维码防伪、激光激光全息防伪、RFID 等防伪技术的印刷标签具备高度的防伪性和可识别性，能够有很大效果预防假冒伪劣产品的流通。印刷标签在信息追溯方面同样具备显著优势，结合物联网技术可以在一定程度上完成对物流的移动追溯，能够大范围的应用于物流运输和产品信息管理等场景，赋能企业库存管理、货物交付等环节。

　　建议关注业务覆盖消费电子、酒、个人护理、食品、医疗保健、烟草等核心高端领域的行业有突出贡献的公司：裕同科技；以及为客户提供综合包装一站式解决方案的领先金属包装企业：奥瑞金。

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